Gelişmekte olan piyasalarda tahvil ihraççıları dolar yerine euro cinsi tahvil satmaya yöneliyor. Bu artış, gelişmekte olan ülke tahvillrine yönelik güçlü talepten de dayanak bulurken.

Euro cinsinden tahviller toplam gelişmekte olan piyasa arzı içinde hala küçük bir hisseye sahip olsa da, hacimlerinin hem mutlak manada hem de dolar cinsinden süreçlere kıyasla yüksek kalması bekleniyor.

Londra’da JPMorgan Orta Avrupa, Orta Doğu ve Afrika borç sermaye piyasaları başkanı olan Stefan Weiler, “Euro cinsinden ihraç yapma dileğiniz varsa, bunu yapmanın tam vakti. İhraççılar çeşitlendirme ve birtakım niş pazarları keşfetme konusunda gözle görülür halde daha aktifler” değerlendirmesini yaptı.

Donald Trump’ın gümrük vergisi siyasetleri ve ABD Merkez Bankası’na yönelik tenkitleri piyasaları çalkalarken, fon yöneticilerinin ABD varlıklarından uzaklaşmasıyla dolar endeksi bu yıl yaklaşık %8 düştü. Dolara olan talebin azaldığına dair işaretler artıyor ve düşük hedge oranları – para ünitesi oynaklığına karşı muhafaza – ek düşüşler için alan olduğunu gösteriyor.

Bloomberg tarafından derlenen bilgilere nazaran, gelişmekte olan ekonomilerden şirketler ve hükümetler bu yıl 18 Temmuz’a kadar 89 milyar euro meblağında euro cinsinden tahvil sattı. Bu, en azından 2014’ten bu yana tıpkı periyottaki en yüksek ölçüye işaret ediyor. Yalnızca hükümetlerin ihraçları bile 2024 yılı için öngörülen tüm yıl toplamını aşmış durumda. Goldman Sachs stratejistleri bu yıl birebir gün birebir ülke tarafından satılan euro ve dolar cinsinden tahvilleri karşılaştırdı ve euro cinsi tahvillerin, ihraçtan bir hafta sonra dolar cinsinden benzerlerine kıyasla biraz daha düzgün performans gösterdiğini tespit ettiler.