JPMorgan’a nazaran, ABD pay senetleri bu yıl 20’den fazla rekor kırsa da Fed’in bir sonraki atağı yatırımcıların coşkusunu frenleyebilir.
Bankanın küresel piyasa istihbarat başkanı Andrew Tyler’a göre, “Mevcut boğa piyasası durdurulamaz görünüyor, yeni dayanaklar oluşuyor” lakin 17 Eylül’de yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında Fed’in geniş çapta beklenen faiz indirimini gerçekleştirmesi halinde, bu durum “haberi sat” tesirine dönüşebilir.
JPMorgan, Pazartesi günü yayınladığı bir notta enflasyon, istihdam ve ticaret savaşı üzere bir dizi risk faktörüne işaret ederken, düşük ikna gücüne sahip taktiksel yükseliş öngörüsünü korudu. Ayrıyeten, ferdi yatırımcıların ekseriyetle eylül ayında iştiraklerini azalttığını, buna karşılık daha az sayıda şirketin kendi paylarında geri alım yaptığını da belirtti.
S&P 500 Endeksi, ABD Başkanı Donald Trump’ın küresel ticaret savaşında birinci atılımını yaptığı Nisan ayındaki en düşük düzeyinden yüzde 30’un üzerinde yükseldi. Borsalar şu ana kadar dirençli olduğunu kanıtladı. Lakin gümrük vergilerinin tesiri şimdi hissedilmeye başlanmışken ve son vakitlerde zayıf istihdam dataları açıklanmışken, yatırımcılar ABD pay senedi piyasası için ekseriyetle yılın en berbat ayı olan bu devirde beklenen faiz indirimi öncesinde huzursuz.
Perşembe günü açıklanacak tüketici fiyat endeksi verisinin Fed’in faiz indirim kararını durdurmasının pek mümkün olmadığı beklentisinin altını çizen Tyler, kamu ve özel şirketlerden gelen enflasyonla ilgili değerlendirmelerin, ufukta daha fazla “gümrük tarifeleri kaynaklı maliyet yansıması” olduğunu gösterdiğine işaret etti.
Tyler, “Ayrıca faiz indirimleri işgücü talebini artırabilir ve bunun sonucunda ekseriyetle “yapışkan” (kalıcı) nitelikte olan fiyat enflasyonunu tetikleyebilir” diye ekledi. Geçen hafta Morgan Stanley’den Michael Wilson, mevsimsel zayıflığı kabul etmekle birlikte, düşüşlerde alım yapmayı önermişti. JPMorgan’ın alım-satım masası, Cboe Volatilite Endeksi’ne bağlı alım opsiyonlarının alınmasını ve altın konumlarının artırılmasını tavsiye ediyor.
